近期錫價區間內反彈走勢。上遊礦端供應偏緊依舊延續,雖然緬甸佤邦錫礦複產消息持續,但至今並未落地,目前看緬甸礦出口偏低,短期內沒有明顯增量。11月初,雲南、江西地區精煉錫冶煉廠開工率略有下降,前期庫存有明顯消耗。在礦端緊張的情況下,冶煉產量有所下滑,預計全年錫產量持平。
錫終端消費電子、半導體等領域呈現回暖態勢,拉動錫下遊焊錫料等產品的消費需求,預計電子消費需求持續回暖。光伏和鍍錫板保持增長。
精錫供應8月份同比增加較大,9月份產量環比大幅降低;進口錫礦,4-8月份進口錫礦同比大幅降低,2024年9月中國進口錫礦7872.87噸,環比繼續減少;有消息稱緬甸進行許可證期限繳費,市場或對當地複產形成預期。需求:9月份整體需求邊際好轉,預計10月份延續邊際好轉。成本利潤:礦端持續偏緊,近期加工費又出現回落,整體來看,在緬礦不複產的背景下,利潤將維持低位。庫存:LME庫存月度環比小幅增加;SHFE庫存月度環比出現增加,不利於去庫;社會庫存周度、月度均環比增加。
綜合分析,在終端消費回暖以及各項政策加持下,錫價有望保持區間偏強走勢。
錫原料長期的高位運行,導致中遊加工企業所生產的環保無鉛錫線、有鉛焊錫絲、無鉛環保小鸟视频APP下载安装等產品價格不斷上漲,加工費也由於現貨升水導致上漲。
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